단일종목 레버리지 ETF·ETN에 투자하려는 개인 일반투자자의 기본예탁금 규제가 강화된다.
금융위원회는 당초 2026년 8월 중 순차적으로 시행하려던 조치를 앞당겨 2026년 7월 31일부터 현금 기본예탁금 3,000만 원 기준을 적용할 예정이다.
새 규정이 시행되면 주식이나 일반 ETF, 채권을 많이 보유하고 있어도 단일종목 레버리지 상품의 기본예탁금으로 인정받을 수 없다.
국내 상장 상품뿐 아니라 해외 증시에 상장된 단일종목 레버리지 상품을 신규 또는 추가 매수할 때도 주문 시점에 현금 기준을 충족해야 한다.
다만 현금 3,000만 원이 없다고 해서 기존에 보유한 상품을 강제로 매도해야 하는 것은 아니다.
기본예탁금 규제는 신규 매수와 추가 매수에 적용되며, 기존 보유 물량을 매도하는 것은 기본예탁금과 관계없이 가능하다.
단일종목 레버리지 ETF·ETN 규제는 언제 시작되나
현금 3,000만 원 기준은 2026년 7월 31일부터 적용된다
금융당국이 발표한 기본예탁금 강화 조치는 2026년 7월 31일부터 시행될 예정이다.
당초 기본예탁금 인상은 8월 5일경, 주식·ETF·채권 등 대용증권 인정 제외는 8월 19일경 적용할 계획이었지만, 두 조치를 7월 31일부터 동시에 시행하기로 했다.
적용 전에는 개인 일반투자자가 단일종목 레버리지 상품을 신규 매수할 때 1,000만 원의 기본예탁금을 갖추면 됐다.
현금뿐 아니라 주식, 일반 ETF, 채권 등 대용증권 시가의 70%도 기본예탁금에 포함할 수 있었다.
7월 31일부터 달라지는 내용은 다음과 같다.
- 기본예탁금 기존 1,000만 원에서 3,000만 원으로 인상
- 인정 자산 현금만 인정
- 대용증권 주식·ETF·채권 등은 인정하지 않음
- 적용 상품 국내·해외 상장 단일종목 레버리지 상품
- 적용 거래 신규 매수와 추가 매수
- 기존 보유 물량 계속 보유하거나 매도 가능
- 매도대금 인정 결제가 끝나는 T+2일에 현금으로 인정
금융당국은 시스템 개발을 기한 내 완료하지 못한 증권사에는 단일종목 레버리지 상품의 신규 거래 취급을 제한하도록 권고할 방침이다.
증권사별 거래 화면과 적용 시점에 차이가 없는지 실제 주문 전에 확인할 필요가 있다.
모든 레버리지 ETF에 3,000만 원이 적용되는 것은 아니다
이번 현금 3,000만 원 규제는 단일종목을 기초자산으로 하는 레버리지 ETF·ETN에 한정된다.
코스피200이나 코스닥150처럼 여러 종목으로 구성된 시장지수를 추종하는 일반 레버리지 ETF까지 기본예탁금이 일괄적으로 3,000만 원으로 올라가는 것은 아니다.
단일종목 레버리지 상품은 삼성전자나 SK하이닉스 같은 특정 주식의 일간 수익률을 2배로 추종하는 구조다.
한 종목에 집중하면서 손익이 확대되기 때문에 분산된 주가지수를 추종하는 레버리지 상품보다 개별 기업의 주가 변동에 더 민감할 수 있다.
개인 일반투자자의 신규·추가 매수에 적용된다
기본예탁금 규제의 직접적인 대상은 단일종목 레버리지 상품을 거래하려는 개인 일반투자자다.
이미 상품을 보유한 투자자도 7월 31일 이후 수량을 추가로 매수하려면 강화된 현금 기준을 충족해야 한다.
한 번 거래한 뒤 일정 기간이 지나거나 투자 경험이 쌓였다는 이유로 기본예탁금을 낮추는 것도 제한된다.
증권사가 투자자의 상황에 따라 기준을 강화할 수는 있지만, 거래 경험을 이유로 3,000만 원보다 낮게 완화할 수는 없다.
기본예탁금 3,000만 원은 무엇을 의미하나
3,000만 원어치를 의무적으로 매수한다는 뜻은 아니다
기본예탁금 3,000만 원은 단일종목 레버리지 상품을 최소 3,000만 원어치 사야 한다는 의미가 아니다.
신규 또는 추가 매수 주문을 할 수 있는 자격을 판단하기 위해 증권계좌에 갖춰야 하는 현금 기준이다.
예를 들어 증권계좌에 현금 3,000만 원이 있고 단일종목 레버리지 ETF 100만 원어치를 매수하려는 경우, 주문 시점의 기본예탁금 요건을 충족하면 거래할 수 있다.
그러나 매수 후 계좌의 현금이 3,000만 원 아래로 내려갔다면 다음 추가 매수 주문을 넣기 전에 다시 현금 기준을 충족해야 한다.
금융위원회는 신규 투자뿐 아니라 추가 매수를 할 때마다 주문 기준으로 현금 기본예탁금 요건을 적용한다고 안내했다.
주식과 ETF, 채권은 기본예탁금으로 인정되지 않는다
기존에는 주식이나 일반 ETF, 채권 등 대용증권 평가금액의 70%를 기본예탁금에 포함할 수 있었다.
예를 들어 1,500만 원 상당의 주식을 보유하면 1,050만 원을 기본예탁금으로 인정받을 수 있었다.
기존 1,000만 원 기준에서는 별도의 현금이 없어도 조건을 충족할 수 있는 구조였다.
7월 31일부터는 대용증권이 모두 제외되고 현금만 인정된다. 계좌의 총자산이 1억 원이어도 대부분이 주식이나 ETF라면 단일종목 레버리지 상품의 추가 매수가 제한될 수 있다.
단일종목 레버리지 상품 자체도 현금은 아니다
이미 보유한 단일종목 레버리지 ETF나 ETN의 평가금액도 현금 기본예탁금으로 볼 수 없다.
평가금액이 3,000만 원을 넘더라도 별도의 현금 기준을 갖추지 못하면 추가 매수는 제한된다.
기본예탁금은 보유 자산의 전체 가치나 손익을 판단하는 기준이 아니라 추가적인 고위험 거래를 허용할지를 판단하는 현금 요건이다.
주식을 팔면 언제 현금으로 인정되나
매도한 날이 아니라 결제가 끝나는 T+2일에 인정된다
주식이나 ETF를 매도해 기본예탁금 3,000만 원을 마련하려는 경우에는 매도 주문이 체결된 당일 바로 현금으로 인정되지 않는다.
금융위원회는 증권을 매도한 후 결제가 완료돼 현금이 실제로 입금되는 T+2일에 기본예탁금으로 인정하도록 기준을 변경했다.
여기서 T는 증권을 매도한 거래일을 의미한다.
월요일에 주식을 매도했다면 휴장일이 없다는 가정 아래 수요일 결제 이후 현금으로 인정되는 구조다.
중간에 공휴일이나 휴장일이 있으면 실제 결제일은 더 늦어질 수 있다.
매도 당일 화면에 주문 가능 금액이나 예수금이 표시되더라도 단일종목 레버리지 상품의 현금 기본예탁금으로 즉시 인정되지 않을 수 있다는 점을 확인해야 한다.
매도대금담보대출은 기본예탁금에서 제외된다
증권을 매도한 뒤 결제일까지 기다리지 않고 매도대금을 담보로 대출받은 금액도 기본예탁금으로 인정되지 않는다.
금융당국은 미결제 매도대금과 매도대금담보대출을 이용해 현금 기준을 우회하는 거래를 막기 위해 실제 결제가 완료된 자금만 인정하기로 했다.
따라서 단일종목 레버리지 상품을 추가 매수하기 위해 다른 주식을 처분했다면 매도 체결일이 아니라 결제 완료일을 기준으로 주문 가능 여부를 확인해야 한다.
다른 증권을 매수하면 현금 예탁금에서 즉시 차감된다
주식 매도대금은 T+2일에 현금으로 인정되지만, 새로운 증권을 매수하면 해당 금액은 기본예탁금 계산에서 즉시 차감된다.
현금 3,500만 원을 보유한 상태에서 일반 주식 1,000만 원어치를 먼저 매수하면 현금 인정 금액이 2,500만 원 수준으로 낮아질 수 있다.
이 상태에서는 단일종목 레버리지 상품의 신규 또는 추가 매수 주문이 제한될 수 있다.
기존 보유자는 강제로 매도해야 하나
현금 3,000만 원이 없어도 기존 상품을 보유할 수 있다
새로운 기본예탁금 규정은 단일종목 레버리지 상품의 신규 투자와 추가 매수를 제한하는 규정이다.
기존에 보유한 물량을 의무적으로 처분하게 하는 강제청산 규정은 아니다.
현금이 3,000만 원보다 적더라도 기존 상품을 계속 보유하거나 원하는 시점에 매도할 수 있다.
금융위원회도 매도는 기본예탁금과 관계없이 가능하다고 안내했다.
다만 가격이 하락한 상황에서 평균 매입단가를 낮추기 위해 추가 매수하려는 경우에는 현금 3,000만 원 기준이 동일하게 적용된다.
손실이 발생해도 추가 매수에는 같은 기준이 적용된다
기존 상품에서 손실이 발생했다는 이유로 기본예탁금 적용을 면제받을 수는 없다.
단일종목 레버리지 ETF·ETN을 추가로 매수하려면 기존 투자 여부나 손익과 관계없이 주문 시점에 강화된 현금 요건을 갖춰야 한다.
물타기나 분할매수를 계획한 투자자는 추가 주문이 제한될 가능성을 고려해야 한다.
매도 주문에는 기본예탁금이 필요하지 않다
상품을 전량 또는 일부 매도하는 데에는 현금 3,000만 원 요건이 적용되지 않는다.
기본예탁금 미충족으로 매수 버튼이 제한되더라도 매도까지 제한되는 것은 아니다.
매도 후 받은 자금을 다시 단일종목 레버리지 상품에 투자하려면 해당 매도대금이 실제 결제된 이후 현금 인정 금액을 확인해야 한다.
기본예탁금 적용 사례
현금과 주식을 함께 보유한 경우
현금 2,000만 원과 일반 주식 2,000만 원을 보유한 계좌의 총자산은 4,000만 원이다.
기존 방식에서는 주식 평가액의 70%인 1,400만 원을 포함해 총 3,400만 원의 예탁금으로 계산할 수 있었다.
새 규정에서는 주식이 제외되므로 인정되는 기본예탁금은 현금 2,000만 원뿐이다.
따라서 단일종목 레버리지 상품의 신규 또는 추가 매수가 제한될 수 있다.
주식을 당일 매도한 경우
현금 2,000만 원과 주식 2,000만 원을 보유한 투자자가 주식을 전량 매도해도 당일에는 해당 매도대금이 현금 기본예탁금으로 인정되지 않는다.
결제가 끝나는 T+2일에 매도대금이 현금으로 입금된 뒤 인정 금액이 3,000만 원을 넘으면 신규 또는 추가 매수가 가능해진다.
기존 상품만 보유한 경우
단일종목 레버리지 ETF 평가액이 5,000만 원이고 현금이 500만 원인 투자자는 기존 물량을 계속 보유하거나 매도할 수 있다.
하지만 평가금액이 5,000만 원이더라도 현금 기준은 500만 원이므로 추가 매수는 제한될 수 있다.
현금 3,000만 원으로 한 번 매수한 경우
현금 3,000만 원으로 첫 매수 주문을 진행해 계좌의 현금이 3,000만 원 아래로 줄었다면 다음 추가 매수 시점에는 현금 요건을 다시 확인해야 한다.
기본예탁금은 최초 한 번만 충족하는 가입 조건이 아니라 신규·추가 매수 주문을 할 때마다 확인되는 거래 조건이기 때문이다.
국내 상품과 해외 상품에 동일하게 적용되나
해외 상장 단일종목 레버리지 상품도 포함된다
기본예탁금 3,000만 원 규제는 국내 거래소에 상장된 상품뿐 아니라 해외 증시에 상장된 단일종목 레버리지 상품에도 적용된다.
금융당국은 국내 상품만 규제할 경우 투자자금이 해외 상품으로 이동하는 풍선효과가 발생할 수 있다고 보고 국내·해외 상품의 기준을 함께 강화했다.
해외주식 계좌에서 미국 주식 등을 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지 ETF를 매수하는 개인 일반투자자도 증권사의 현금 기본예탁금 확인 절차를 거칠 수 있다.
해외 계좌의 달러도 증권사 기준을 확인해야 한다
해외 상장 상품은 원화가 아닌 달러 등 외화로 거래할 수 있다.
실제 외화 예수금을 기본예탁금으로 환산하는 방식과 적용 환율, 통합계좌 인정 여부는 이용하는 증권사의 거래 시스템과 세부 기준을 확인해야 한다.
공통 원칙은 국내외 상장 여부와 관계없이 주식·ETF·채권 같은 대용증권을 제외하고 현금을 기준으로 3,000만 원 요건을 적용한다는 점이다.
단일종목 레버리지 ETF와 ETN의 차이
ETF는 자산운용사가 운용하는 펀드다
ETF는 자산운용사가 만든 상장지수펀드다.
거래소에서 주식처럼 사고팔 수 있으며 운용사는 기초지수를 추종하도록 자산과 파생상품을 운용한다.
단일종목 레버리지 ETF는 특정 주식의 하루 수익률을 일정 배율로 추종하도록 설계된다.
기초주식이 하루 5% 상승하면 2배 레버리지 ETF는 비용 등을 반영하기 전 약 10%의 일간 수익률을 목표로 한다.
반대로 기초주식이 하루 5% 하락하면 약 10%의 손실이 발생할 수 있다.
ETN은 증권사가 발행하는 파생결합증권이다
ETN은 증권사가 발행하고 약정된 기초지수의 수익률을 지급하는 상장지수증권이다.
ETF와 비슷하게 거래소에서 매매되지만 펀드가 아니라 증권사의 채무증권이라는 차이가 있다.
따라서 ETN은 기초자산 가격 변동뿐 아니라 발행 증권사의 신용위험도 고려해야 한다.
ETN에는 만기가 있고 상품 조건에 따라 조기청산이나 상장폐지가 발생할 수 있다.
투자 전 만기와 발행사 신용도, 조기청산 조건, 지표가치와 시장가격의 차이를 확인해야 한다.
장기 수익률이 기초주식 수익률의 정확히 2배는 아니다
단일종목 레버리지 상품은 기초주식의 일정 기간 누적 수익률이 아니라 하루 수익률의 2배를 추종한다.
주가가 여러 날에 걸쳐 상승과 하락을 반복하면 복리효과와 변동성 누적으로 인해 장기 수익률은 기초주식 누적 수익률의 정확한 2배와 달라질 수 있다.
금융위원회가 소개한 해외 사례에서는 개별주식이 1년 동안 18% 상승했지만 같은 주식의 2배 레버리지 상품은 36% 수익이 아니라 20% 손실을 기록하기도 했다.
방향을 맞히더라도 높은 변동성이 반복되면 레버리지 상품의 가치가 감소할 수 있다는 의미다.
기본예탁금 규제가 강화된 이유
출시 후 시가총액과 거래대금이 빠르게 증가했다
국내 단일종목 레버리지 상품은 2026년 5월 27일 처음 상장됐다.
금융위원회에 따르면 16개 상품의 시가총액은 상장 당시 4조 4,000억 원에서 7월 15일 11조 9,000억 원으로 증가했다.
거래대금도 상장일 10조 4,000억 원에서 7월 15일 13조 원 수준을 기록했다.
금융당국은 상품 규모와 거래가 빠르게 증가한 상황에서 주요 반도체 종목의 변동성까지 확대되자 투자자 손실과 시장 변동성이 커질 가능성을 고려해 규제를 보완했다.
한 종목에 집중돼 손실이 빠르게 확대될 수 있다
일반 ETF는 여러 종목에 분산 투자할 수 있지만 단일종목 상품은 특정 기업의 주가에 집중된다.
여기에 2배 레버리지 구조가 결합되면 실적 발표, 업황 변화, 규제, 지정학적 위험 같은 개별 악재의 영향이 확대된다.
기초주식이 하루 10% 하락하면 이론적으로 2배 레버리지 상품은 하루 약 20%의 손실을 낼 수 있다.
금융위원회는 단일종목 레버리지 ETF·ETN을 상품구조와 투자위험에 대한 이해가 낮은 투자자에게 부적합할 수 있는 고위험 상품으로 안내하고 있다.
괴리율이 커지면 실제 가치보다 비싸게 살 수 있다
ETF와 ETN은 거래소에서 형성되는 시장가격과 상품이 보유하거나 추종하는 실질가치 사이에 차이가 발생할 수 있다. 이를 괴리율이라고 한다.
매수 수요가 한꺼번에 몰리거나 유동성공급자의 호가 제시가 원활하지 않으면 시장가격이 순자산가치나 지표가치보다 높게 형성될 수 있다.
높은 가격에 매수하면 기초주식이 상승하더라도 괴리율이 정상화되는 과정에서 손실이 발생할 수 있다.
기본예탁금 외에 추가되는 규제
신규 상장과 광고가 잠정 중단됐다
금융당국은 2026년 7월 16일부터 시장이 안정될 때까지 단일종목 관련 신규 상품 상장을 잠정 중단했다.
이미 상장된 단일종목 레버리지 상품에 대한 증권사와 운용사의 광고 및 이벤트성 마케팅도 금지했다. 신규 상장 중단 범위에는 단일종목 인버스와 커버드콜 상품도 포함된다.
기존 상품의 거래가 중단된 것은 아니므로 이미 상장된 ETF와 ETN은 거래할 수 있다.
다만 개인 일반투자자의 신규·추가 매수에는 7월 31일부터 강화된 기본예탁금이 적용될 예정이다.
사전교육이 강화된다
단일종목 레버리지 상품에 처음 투자하려는 일반투자자는 기존 레버리지 상품 교육 외에 단일종목 상품에 관한 추가 사전교육을 이수해야 한다.
금융투자협회 규정에는 국내뿐 아니라 해외 증시에 상장된 관련 상품도 교육 대상에 포함돼 있다.
금융당국은 기존 총 2시간 교육에 최근 시장 상황과 손실 사례를 다루는 1시간 교육을 추가해 총 3시간으로 확대할 계획이다.
중간평가에서 60점에 미달하면 해당 부분을 다시 학습하도록 평가 기준도 강화한다.
괴리율 관리 기준도 강화된다
국내 ETF·ETN의 유동성공급자인 증권사가 지켜야 하는 괴리율 관리 기준은 기존 3%에서 2%로 강화될 예정이다.
고의나 중대한 과실로 관리 의무를 위반한 증권사는 새로운 종목의 유동성공급 업무가 제한될 수 있다.
괴리율이 반복적으로 확대된 상품을 투자유의종목으로 지정하는 절차도 기존 3단계에서 2단계로 단축된다. 관련 조치는 거래소 규정 개정을 거쳐 2026년 8월 19일 시행할 예정이다.
매매수량 단위도 확대될 예정이다
현재 단일종목 레버리지 상품은 1좌 단위로 거래할 수 있지만 금융당국은 매매수량 단위를 잠정적으로 20좌까지 확대하는 방안을 추진하고 있다.
당초 시행 목표는 2026년 11월이지만 단주 처리와 증권사 전산 개발을 진행해 일정을 앞당기는 방안도 협의할 계획이다.
단일종목 레버리지 투자 전 확인할 사항
주문 전에 실제 현금 잔액을 확인해야 한다
계좌의 총평가금액이나 주문 가능 금액만 보고 기본예탁금 충족 여부를 판단해서는 안 된다.
주식, ETF, 채권, 미결제 매도대금, 매도대금담보대출은 현금 기본예탁금에서 제외된다.
실제로 결제가 끝난 현금 잔액을 확인해야 한다.
기존 보유와 추가 매수를 구분해야 한다
현금 기준을 충족하지 못해도 기존 상품을 강제로 팔아야 하는 것은 아니다.
그러나 손실이 발생한 뒤 추가 매수하거나 분할매수하는 경우에는 주문 때마다 3,000만 원 현금 기준을 다시 충족해야 한다.
매도는 기본예탁금과 관계없이 가능하다.
해외 상품도 규제 대상인지 확인해야 한다
미국이나 홍콩 등 해외 증시에 상장된 상품이라고 해서 기본예탁금 규제를 피할 수 있는 것은 아니다.
국내 증권사를 통해 해외 단일종목 레버리지 상품을 거래하는 개인 일반투자자에게도 같은 기준이 적용될 예정이다.
시장가격과 실질가치의 차이를 살펴야 한다
단일종목 레버리지 ETF는 순자산가치, ETN은 지표가치와 시장가격을 비교해야 한다.
시장가격이 실질가치보다 지나치게 높은 상태에서는 기초주식의 방향을 정확히 예상해도 괴리율 축소로 손실이 발생할 수 있다.
거래량뿐 아니라 실시간 지표가치와 괴리율 공시를 함께 확인하는 것이 필요하다.
단일종목 레버리지 ETF·ETN 기본예탁금 규제의 핵심은 투자금 3,000만 원을 의무적으로 매수하라는 것이 아니라 신규 또는 추가 매수 시점에 현금 기준을 갖추도록 하는 것이다.
2026년 7월 31일부터는 국내외 상장 단일종목 레버리지 상품을 매수할 때 주식과 ETF, 채권을 제외한 현금 3,000만 원 기준이 적용될 예정이다.
주식을 매도해 현금을 마련하는 경우에는 매도 당일이 아니라 결제가 끝나는 T+2일부터 기본예탁금으로 인정된다.
기존 보유자는 현금 기준을 충족하지 못하더라도 계속 보유하거나 매도할 수 있다.
다만 추가 매수에는 동일한 규제가 적용되므로 매도대금 결제일과 실제 현금 잔액을 먼저 확인해야 한다.
참고 자료
금융위원회, 단일종목 레버리지 상품 ETF·ETN 기본예탁금 강화 조기시행 방안 안내, 2026년 7월 24일.
금융위원회, 관계기관 합동 단일종목 레버리지 상품 ETF·ETN 보완방안, 2026년 7월 16일.
금융위원회, 단일종목 레버리지 상품 ETF·ETN 투자 시 유의사항 안내.
금융투자협회, 단일종목 레버리지·인버스 상장 상품 거래 사전교육 과정 안내.
금융투자협회 법규정보시스템, 상장지수증권 위험고지서.
자주 묻는 질문
질문 1
Q. 단일종목 레버리지 ETF를 사려면 3,000만 원어치를 매수해야 하나요?
A. 3,000만 원어치를 의무적으로 매수해야 하는 것은 아니다.
개인 일반투자자가 단일종목 레버리지 상품을 신규 또는 추가 매수할 때 증권계좌에 갖춰야 하는 현금 기본예탁금 기준이다.
질문 2
Q. 주식을 팔면 매도 당일 단일종목 레버리지 ETF를 살 수 있나요?
A. 매도한 증권의 대금은 당일 바로 현금 기본예탁금으로 인정되지 않는다.
매매 결제가 완료돼 현금이 실제 입금되는 T+2일부터 기본예탁금에 포함되며, 매도대금담보대출도 인정되지 않는다.
질문 3
Q. 현금 3,000만 원이 없으면 기존 단일종목 레버리지 상품도 팔아야 하나요?
A. 기존 보유 물량을 강제로 매도해야 하는 것은 아니다.
현금 기준을 충족하지 못해도 계속 보유하거나 매도할 수 있지만, 신규 또는 추가 매수는 제한된다.
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