홈플러스가 회생절차 폐지 결정과 전 매장 영업중단이라는 최대 위기를 맞았습니다.
서울회생법원은 2026년 7월 3일 홈플러스가 제출한 회생계획안의 수행 가능성이 낮다고 판단해 회생절차 폐지를 결정했습니다.
이후 운영자금이 완전히 고갈되면서 7월 13일부터 남아 있던 대형마트 67개 매장이 모두 임시휴업에 들어갔습니다.
다만 홈플러스의 파산이 최종 확정된 것은 아닙니다.
최대 채권자인 메리츠금융그룹이 7월 16일 2,000억 원 규모의 긴급운영자금 지원을 승인했고, 김병주 MBK파트너스 회장과 MBK파트너스가 대출금 전액에 연대보증을 제공하기로 했습니다.
홈플러스는 7월 20일까지 회생절차 폐지 결정에 즉시항고해 회생절차 재개를 추진할 계획입니다.
홈플러스 회생절차가 실패한 이유와 2,000억 원 긴급자금의 의미, 67개 매장 영업중단과 폐점 점포의 차이, 2015년 MBK 인수 이후 파산 위기까지의 과정을 정리해 보겠습니다.
홈플러스 사태 핵심정보
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| MBK 인수 | 2015년 |
| 인수가격 | 약 7조2,000억 원 |
| 기업회생 신청 | 2025년 3월 4일 |
| 최초 회생계획안 | 2025년 12월 29일 제출 |
| 수정 회생계획안 | 2026년 6월 30일 제출 |
| 회생절차 폐지 결정 | 2026년 7월 3일 |
| 영업중단 | 2026년 7월 13일부터 |
| 영업중단 매장 | 남아 있던 대형마트 67개 점포 |
| 긴급운영자금 | 2,000억 원 |
| 자금 지원 승인 | 2026년 7월 16일 |
| 즉시항고 예정 | 2026년 7월 20일까지 |
| 현재 상태 | 파산 확정이 아닌 회생절차 재개 추진 단계 |
홈플러스는 2025년 3월 기업회생절차를 신청한 뒤 약 1년 4개월 동안 매각과 구조조정, 자금 조달을 추진했습니다.
하지만 인수자를 찾지 못했고 운영자금 확보 계획도 법원을 설득하지 못하면서 회생절차가 폐지됐습니다.
홈플러스 회생 실패란 무슨 뜻인가
홈플러스가 곧바로 파산했다는 뜻은 아닙니다.
기업회생절차는 청산해서 자산을 나누는 것보다 회사를 계속 운영하는 것이 채권자와 근로자, 협력업체에게 더 유리하다고 판단될 때 법원의 관리 아래 회사를 정상화하는 제도입니다.
그러나 법원은 홈플러스의 수정 회생계획안도 현실적으로 이행하기 어렵다고 판단했습니다.
회생계획안을 관계인집회에 넘겨 채권자 표결을 진행하지 않고, 인가 전에 회생절차 자체를 폐지했습니다.
회생절차가 폐지되면 회사를 보호하던 강제집행·가압류 방지 조치도 사라질 수 있습니다.
이후 별도의 자금 조달이나 새로운 회생 방안이 나오지 않으면 채권자가 파산을 신청하거나 회사가 청산 절차로 넘어갈 가능성이 커집니다.
다만 법원은 홈플러스가 2,000억 원 규모의 운영자금을 확보해 즉시항고할 경우 회생절차를 다시 이어갈 여지를 남겼습니다.
법원이 회생절차를 폐지한 이유
법원이 가장 중요하게 본 것은 홈플러스 회생계획의 실현 가능성이었습니다.
홈플러스는 점포와 인력을 대폭 줄이고 비용을 절감하면 흑자 전환이 가능하다고 주장했습니다.
그러나 법원은 구조조정과 인수합병 작업이 성과를 내지 못했고, 사업을 계속하기 위해 필요한 2,000억 원의 자금 조달 방안도 구체적으로 증명되지 않았다고 판단했습니다.
특히 영업 매출이 계속 감소하고 협력업체에 지급해야 할 채무와 운영비가 늘면서, 회사를 계속 운영하는 가치보다 보유 자산을 매각해 정리하는 청산가치가 더 높아졌다고 판단했습니다.
법원이 판단한 핵심 문제는 다음과 같습니다.
2,000억 원 운영자금 확보 실패
홈플러스 전체 또는 주요 사업부 매각 실패
계속되는 매출 감소
협력업체 상품 공급 축소
임금·임대료·관리비 등 운영비 부족
회생 과정에서 늘어난 공익채권
구조조정 이후에도 불확실한 수익성
회생계획안의 구체성과 실행 가능성 부족
결국 비용을 줄이는 계획은 있었지만, 매장을 다시 정상적으로 운영하고 매출을 회복할 현실적인 자금과 인수자가 없었다는 것이 회생 실패의 직접적인 원인입니다.
67개 매장이 모두 폐점한 것은 아니다
온라인에서는 ‘홈플러스 67개 매장 폐점’이라는 표현이 많이 사용되고 있지만 정확하게는 67개 전 매장이 임시 영업중단에 들어간 것입니다.
홈플러스는 구조조정 과정에서 기여도가 낮은 37개 점포의 영업을 중단하고, 상대적으로 수익성이 높은 67개 핵심 점포를 중심으로 회사를 운영하는 방안을 추진했습니다.
그러나 2026년 7월 13일 운영자금이 완전히 고갈되면서 남아 있던 67개 핵심 점포마저 모두 임시휴업에 들어갔습니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 37개 점포 | 구조조정 과정에서 영업중단·폐점 대상으로 정리된 점포 |
| 67개 점포 | 홈플러스가 핵심 점포로 남겨 운영하려던 대형마트 |
| 7월 13일 조치 | 67개 대형마트 전부 임시 영업중단 |
| 현재 의미 | 영구 폐점 확정이 아닌 자금난에 따른 임시휴업 |
홈플러스는 상품 대금뿐 아니라 전기료와 보안비, 시설 관리비 등 매장을 유지하는 기본 비용도 감당하기 어렵다고 설명했습니다.
따라서 67개 매장이 모두 영구 폐점했다고 단정하는 것은 정확하지 않습니다.
회생절차가 재개되고 상품 공급이 정상화되면 일부 또는 전부가 다시 영업할 가능성도 있습니다.
2,000억 원 긴급자금은 어디서 마련됐나
메리츠금융그룹은 2026년 7월 16일 홈플러스에 2,000억 원 규모의 DIP 금융을 지원하기로 최종 승인했습니다.
DIP 금융은 회생절차 중인 기업이 임금과 납품대금, 원재료비, 매장 운영비 등을 지급할 수 있도록 제공되는 긴급운영자금입니다.
이번 지원은 메리츠증권·메리츠캐피탈·메리츠화재가 참여하고, 김병주 MBK파트너스 회장과 MBK파트너스가 대출금 전액에 대해 연대보증을 제공하는 조건으로 이뤄졌습니다.
2,000억 원은 다음과 같은 곳에 우선 사용될 가능성이 큽니다.
협력업체 납품대금 지급
매장 상품 재입고
직원 급여와 퇴직 관련 비용
전기료·관리비·보안비
물류센터와 온라인 배송 운영
폐점 점포 정리 비용
매장 영업 재개에 필요한 초기 비용
하지만 메리츠금융이 자금 지원을 승인했다고 즉시 2,000억 원이 홈플러스 계좌로 들어오는 것은 아닙니다.
법원의 회생절차 재개 결정과 DIP 대출 실행 승인, 담보와 보증 절차, 채권자 협의 등이 마무리돼야 실제 자금이 집행될 수 있습니다.
2,000억 원이면 홈플러스가 살아날 수 있을까
2,000억 원은 파산을 당장 막는 데 필요한 최소한의 자금에 가깝습니다.
홈플러스는 전국 매장과 물류센터, 본사 인력, 온라인 사업을 운영해야 합니다.
영업을 다시 시작하려면 협력업체에 밀린 대금을 지급하고 새로운 상품을 공급받아야 하며, 직원 급여와 점포 임대료도 부담해야 합니다.
업계에서는 2,000억 원만으로 67개 점포를 모두 장기간 정상 운영하기에는 부족하다는 평가가 나옵니다.
공익채권 규모만 1조 원을 넘는 것으로 알려져 있어 추가 자금과 점포 매각, 인력 구조조정이 필요할 가능성이 큽니다.
따라서 2,000억 원의 의미는 ‘홈플러스 정상화 완료’가 아니라 다음 단계로 넘어가기 위한 마중물입니다.
법원에 즉시항고
회생절차 폐지 결정 취소
새로운 회생계획안 마련
채권자 동의 확보
매장 영업 재개
추가 투자자 또는 인수자 확보
이 과정 가운데 하나라도 실패하면 홈플러스는 다시 파산 위기에 놓일 수 있습니다.
홈플러스 매장은 언제 영업을 재개할까
7월 17일 기준으로 정확한 재개 날짜는 확정되지 않았습니다.
홈플러스는 법원이 즉시항고를 받아들여 회생절차가 재개되면 협력업체와 협의해 대형마트 영업 재개 일정을 수립하겠다고 밝혔습니다.
매장을 다시 열기 위해서는 단순히 문을 여는 것 이상의 준비가 필요합니다.
마트 상품 상당수는 협력업체가 공급하기 때문에 납품대금 문제가 해결돼야 재입고가 가능합니다.
냉장·냉동식품의 안전 점검과 전산 시스템 복구, 직원 배치, 물류센터 운영도 필요합니다.
따라서 법원이 회생절차 재개를 결정하더라도 67개 매장이 같은 날 동시에 문을 열기보다는 상품 공급과 점포 상태에 따라 순차적으로 재개될 가능성이 있습니다.
홈플러스가 기업회생을 신청한 이유
홈플러스의 직접적인 기업회생 신청 계기는 신용등급 강등이었습니다.
한국신용평가와 한국기업평가는 2025년 2월 28일 홈플러스의 기업어음과 단기사채 신용등급을 A3에서 A3-로 한 단계 낮췄습니다.
홈플러스는 신용등급이 하락하면 단기어음 발행과 상품대금 유동화가 어려워지고, 갑작스러운 자금 경색이 발생할 수 있다며 2025년 3월 4일 기업회생절차를 신청했습니다.
법원은 신청 약 11시간 만에 회생절차 개시를 결정했습니다.
당시 홈플러스와 MBK는 실제 지급불능이 발생하기 전에 선제적으로 회생을 신청한 것이라고 설명했습니다.
그러나 금융권과 정치권에서는 홈플러스가 회생 신청 직전까지 단기사채를 발행한 점을 두고 사전에 회생 가능성을 알고도 채권을 판매한 것 아니냐는 논란이 제기됐습니다.
홈플러스와 MBK 측은 신용등급 하락을 미리 확정적으로 알지 못했다며 관련 의혹을 부인했습니다.
MBK는 홈플러스를 어떻게 인수했나
MBK파트너스는 2015년 영국 테스코로부터 홈플러스를 약 7조2,000억 원에 인수했습니다.
당시 거래에는 수조 원 규모의 인수금융이 활용됐습니다.
인수자가 자기자본뿐 아니라 금융회사에서 빌린 자금으로 기업을 인수하고, 이후 인수한 회사의 수익이나 자산을 활용해 차입금을 상환하는 구조를 차입매수·LBO라고 합니다.
홈플러스 사태에서 MBK 책임론이 나오는 이유는 인수 이후 홈플러스가 부동산과 점포를 지속해서 매각했고, 그 대금 상당 부분이 차입금과 이자 상환에 사용됐다는 비판 때문입니다.
최근 재무자료 분석에서는 MBK가 경영을 시작한 이후 약 10년간 홈플러스 관련 회사에서 이자 지급 명목으로 빠져나간 현금이 약 2조6,942억 원에 달하는 것으로 추산됐습니다.
점포 매각으로 현금은 확보할 수 있었지만, 장기적으로는 핵심 영업자산과 임대수익 기반이 줄어들고 임차료 부담이 커질 수 있습니다.
온라인 경쟁력과 점포 리뉴얼에 투입해야 할 자금도 부족해졌다는 지적이 나옵니다.
모든 책임이 MBK에만 있는 것일까
홈플러스 부실을 MBK의 차입매수 하나만으로 설명하기는 어렵습니다.
대형마트 업계는 온라인 쇼핑과 새벽배송, 창고형 할인점, 편의점과 전문점의 성장으로 오랫동안 어려움을 겪었습니다.
대형마트 의무휴업과 영업시간 제한, 인건비와 물류비 상승도 부담으로 작용했습니다.
홈플러스는 경쟁사보다 온라인 전환과 점포 리뉴얼이 늦었다는 평가를 받았고, 오래된 매장과 상품 경쟁력 약화로 고객이 줄면서 매출 회복에 어려움을 겪었습니다.
신용평가사 역시 신용등급 강등 이유로 영업실적 부진과 과도한 재무 부담, 중장기 사업 경쟁력의 불확실성을 제시했습니다.
반면 MBK와 홈플러스는 회생절차 개시 이후 기존 투자금 2조5,000억 원을 전액 무상소각했고, 지금까지 투자금을 회수하지 않았다고 반박했습니다.
현재 구조조정과 자산 매각도 MBK가 독단적으로 진행한 것이 아니라 법원과 채권단의 관리 아래 진행되고 있다는 입장입니다.
결국 홈플러스 사태는 다음 문제가 복합적으로 쌓인 결과로 볼 수 있습니다.
MBK 인수 과정에서 발생한 대규모 차입 부담
부동산과 점포 매각에 의존한 자금 확보
대형마트 산업 자체의 장기 침체
온라인 유통 경쟁력 부족
점포와 시설에 대한 투자 지연
신용등급 하락에 따른 단기자금 경색
협력업체 신뢰 하락과 상품 공급 축소
인수자와 추가 투자자 확보 실패
상품 부족이 매출 감소로 이어진 악순환
대형마트는 상품이 충분히 진열돼 있어야 고객이 방문하고 매출이 발생합니다.
하지만 자금난으로 협력업체 대금을 제때 지급하지 못하면 납품업체가 상품 공급을 줄이거나 중단하게 됩니다. 매대가 비면 고객이 줄고, 고객이 줄면 매출이 다시 감소합니다.
매출 감소는 홈플러스가 협력업체에 지급할 현금을 더 줄이고, 상품 공급이 다시 축소되는 악순환으로 이어졌습니다.
홈플러스는 비용을 줄이고 점포를 정리하면 연간 영업이익을 낼 수 있다고 주장했지만, 법원은 상품 공급과 매출이 정상화된다는 전제가 현실적으로 입증되지 않았다고 판단한 것으로 볼 수 있습니다.
인수합병이 실패한 이유
기업회생의 가장 현실적인 방법은 새로운 주인을 찾는 것입니다.
새로운 인수자가 홈플러스에 자금을 투입하고 채무를 조정하면 매장과 고용을 상당 부분 유지할 수 있습니다.
그러나 홈플러스는 대규모 부채와 임대료, 인력 구조조정 비용, 노후 점포 투자비를 함께 부담해야 합니다.
온라인 유통 중심으로 시장이 바뀐 상황에서 전국 대형마트를 인수해 정상화할 기업을 찾기도 쉽지 않았습니다.
일부 사업부 매각은 진행됐지만 홈플러스 전체 또는 주요 잔존 사업을 인수할 주체는 나타나지 않았습니다. 결국 매각을 전제로 작성된 회생계획의 실현 가능성도 낮아졌습니다.
직원과 협력업체는 어떻게 되나
회생절차가 재개되면 직원들은 당장 대규모 해고나 파산 절차를 피할 수 있습니다.
하지만 홈플러스가 기존과 같은 규모로 영업을 계속하기는 어려워 추가 점포 정리와 희망퇴직, 인력 재배치, 임금 조정 등이 논의될 가능성이 있습니다.
협력업체 입장에서는 영업 재개 여부보다 밀린 납품대금을 얼마나 받을 수 있는지가 중요합니다.
회생절차 개시 이후 발생한 임금과 납품대금, 관리비 등은 공익채권으로 분류될 수 있지만 회사에 실제 현금이 부족하면 지급이 늦어질 수 있습니다.
2,000억 원 긴급자금도 직원과 협력업체의 밀린 비용을 우선 해결하는 데 상당 부분 사용될 가능성이 큽니다.
그러나 관련 채권 규모가 2,000억 원보다 훨씬 큰 것으로 알려져 한 번의 자금 지원으로 모든 문제가 해결되기는 어렵습니다.
홈플러스 상품권과 포인트는 사용할 수 있을까
매장이 임시휴업하면 홈플러스 상품권과 포인트를 매장에서 사용하는 것도 사실상 어려워집니다.
다만 임시휴업 자체가 상품권이나 포인트의 즉각적인 소멸을 의미하지는 않습니다.
매장이 다시 영업하면 기존 정책에 따라 사용이 재개될 가능성이 있습니다.
홈플러스가 최종적으로 파산 절차에 들어갈 경우 미사용 상품권과 환불금은 채권으로 처리될 수 있어 전액을 즉시 돌려받기 어려울 수 있습니다.
따라서 상품권이나 선불 충전금이 있다면 홈플러스의 공식 공지와 매장 재개 일정을 지속적으로 확인하는 것이 좋습니다.
홈플러스가 파산하면 어떻게 되나
홈플러스가 즉시항고를 하지 못하거나 법원이 항고를 받아들이지 않으면 회생절차 폐지 결정이 확정될 수 있습니다.
이후 채권자가 파산을 신청하거나 홈플러스가 직접 파산을 신청하면 법원이 보유 부동산과 점포, 물류센터, 상품과 상표권 등을 매각해 채권자에게 나눠주는 절차가 진행됩니다.
파산 과정에서는 다음과 같은 상황이 발생할 수 있습니다.
67개 매장의 영구 폐점
직원 대규모 실직
협력업체 납품대금 손실
입점업체 영업중단
상품권·환불금 회수 지연
부동산과 점포별 개별 매각
홈플러스 브랜드 또는 일부 사업부 분리 매각
다만 2,000억 원 긴급운영자금 지원이 승인되면서 당장 파산 절차로 넘어갈 가능성은 일단 낮아졌습니다.
앞으로 확인해야 할 핵심 일정
가장 먼저 확인할 사안은 홈플러스의 즉시항고와 법원의 판단입니다.
홈플러스는 7월 20일까지 회생절차 폐지 결정에 즉시항고할 계획입니다.
법원이 자금 조달 계획을 인정해 폐지 결정을 취소하면 홈플러스는 새로운 회생계획안을 마련할 시간을 얻게 됩니다.
이후에는 다음 내용을 확인해야 합니다.
법원의 회생절차 재개 여부
2,000억 원 DIP 자금의 실제 집행 시점
67개 매장의 영업 재개 일정
협력업체 상품 공급 정상화 여부
직원 급여와 납품대금 지급 상황
추가 폐점 및 구조조정 규모
새로운 투자자나 인수 후보 등장 여부
채권자들의 새 회생계획안 동의 여부
2,000억 원을 확보한 것만으로 홈플러스가 정상화됐다고 판단하기는 이릅니다. 실제 회생 여부는 매장이 다시 문을 열고 상품 공급과 매출이 회복되는지에 달려 있습니다.
홈플러스 회생 실패 이유 핵심 정리
홈플러스는 2025년 3월 신용등급 하락과 단기자금 경색에 대응하기 위해 기업회생절차를 신청했습니다.
그러나 약 1년 4개월 동안 인수자를 확보하지 못했고, 점포와 인력을 줄이는 구조조정안도 법원을 설득하지 못했습니다.
결정적으로 사업을 계속하기 위해 필요한 2,000억 원의 자금 조달 계획을 기한 내 마련하지 못하면서 2026년 7월 3일 회생절차 폐지 결정을 받았습니다.
운영자금이 완전히 고갈된 7월 13일부터는 남아 있던 대형마트 67개 매장이 모두 임시 영업중단에 들어갔습니다. 67개 점포가 모두 영구 폐점한 것은 아니며, 앞서 폐점·영업중단 대상으로 정리된 점포는 37개입니다.
7월 16일 메리츠금융이 2,000억 원의 긴급운영자금 지원을 승인하면서 홈플러스는 회생절차를 다시 이어갈 기회를 얻었습니다.
하지만 2,000억 원은 회사를 완전히 정상화하는 자금이 아니라 파산을 일시적으로 막고 매장을 다시 가동하기 위한 최소 자금에 가깝습니다.
홈플러스가 살아남으려면 법원의 회생절차 재개 결정뿐 아니라 협력업체의 상품 공급, 추가 자금 조달, 구조조정, 매출 회복과 새로운 인수자 확보가 모두 필요합니다.
따라서 현재 상황은 ‘홈플러스 파산 확정’도 아니고 ‘회생 성공’도 아닙니다.
정확하게는 2,000억 원의 긴급자금을 확보해 회생절차 재개를 시도하는 마지막 단계라고 볼 수 있습니다.
※ 이 글은 2026년 7월 17일 공개된 내용을 기준으로 작성됐습니다. 법원의 즉시항고 판단과 매장 재개 일정에 따라 상황은 달라질 수 있습니다.
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